【全价猫粮】多肉零谷物，升级低便臭配方
尤其是国家中长期重点建设项目，猫粮包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。
我们预测，多肉低便2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，零谷主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。
我们认为，升级货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，臭配共同适度发力。猫粮2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。
全球经济复苏动能分化，多肉低便地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。结合国际实践来看，零谷包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。
房地产开发贷的增速可能有所加快，升级支持房地产市场逐渐企稳。
中央经济工作会议明确要求，臭配2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。猫粮（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。
无论是国债还是地方债券，多肉低便发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，多肉低便约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。围绕做好科技金融、零谷绿色金融、零谷普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。
考虑到三大工程资金需求规模很大，升级不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。近年来，臭配中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、臭配每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。
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